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October 17 2013

Prix Nobel d'économie 2013 : Vive l'efficience des marchés ! | Olivier Demeulenaere – Regards sur…

Prix Nobel d’économie 2013 : Vive l’efficience des marchés ! | Olivier Demeulenaere – Regards sur l’économie
http://olivierdemeulenaere.wordpress.com/2013/10/17/prix-nobel-deconomie-2013-vive-lefficience-des-marche

http://olivierdemeulenaere.files.wordpress.com/2013/10/prix-nobel-c3a9conomie-2013.jpg?w=307&h=228

Lu chez Philippe Béchade :

"Le marché a toujours raison : c’est pour récompenser les travaux prouvant la véracité de cet axiome que messieurs Eugene Fama et Lars Peter Hansen ont reçu le Prix Nobel d’économie (“l’école de Chicago” est ainsi une fois de plus récompensée).

A force de prétendre que les cours reflètent toute l’information et que le marché est de ce fait pleinement efficient, les plus malins s’emploient à manipuler les indices à qui mieux mieux avec de puissants logiciels algorithmiques (et une force de frappe financière qui se chiffre en milliards de dollars). Personne n’ose plus contester que les niveaux affichés correspondent à la meilleure estimation de la réalité économique.

Nous assistons à la sacralisation de l’artifice et du panurgisme… et au dévoiement complet des mécanismes de fixation du cours, comme nous l’avons souvent démontré dans cette Chronique.

Le Nobel millésime 2013 constitue un fantastique encouragement à continuer de manipuler les marchés puisqu’il est désormais gravé dans le marbre qu’un cours — même complètement idiot — est incontestable.

Nous aimerions beaucoup que deux Nobélisés sur trois du moment nous expliquent comment la valorisation des subprimes, d’Enron, de Fannie Mae, de Lehman ou d’AIG reflétait “toute l’information” avant que leur notation passe de AAA à zéro en quelques jours.

Tout le monde savait qu’Enron était un repaire d’escrocs de la pire espèce, que Fannie Mae n’était plus en mesure de garantir le moindre prêt hypothécaire, qu’AIG n’avait aucun moyen d’honorer les CDS en cas de défaut des émetteurs de CDO.

Pour tenter une synthèse entre une théorie systématiquement démentie lors de chaque formation d’une bulle d’actif et notre propre expérience de l’inefficience des marchés, nous dirions que les mensonges officiels et la tromperie délibérée des investisseurs ont exactement la même capacité d’influencer la valeur d’une action, d’une dette (exemple grec ou irlandais) ou d’une devise (exemple argentin en 2001 ou indien en 2013).

Messieurs Eugene Fama et Lars Peter Hansen semblent avoir négligé que la désinformation est également de l’information… et que dans de nombreuses circonstances, les cours reflètent davantage de tromperie que de prospective intelligente sur le “champ des possibles”."

#économie
#Prix-Nobel-d’économie
#efficience
#marchés
#sacralisation de l’ #artifice et du #panurgisme… et au #dévoiement

September 03 2013

Market turmoil signifies a new global financial crisis in the making - World Socialist Web Site

Market turmoil signifies a new global financial crisis in the making - World Socialist Web Site

http://www.wsws.org/en/articles/2013/09/03/pers-s03.html

Market turmoil signifies a new global financial crisis in the making
3 September 2013

Concerns are growing in international financial circles that the conditions have been created for a major, and potentially uncontrollable crisis, as soon as the US Federal Reserve begins cutting back on its purchases of US treasury bonds under its “quantitative easing” (QE) program.

Since the Fed first indicated last May it would begin the process of “tapering,” the so-called “emerging markets” have been experiencing growing turbulence in their currency and stock markets as the speculative capital that moved in as a result of QE starts to be withdrawn.

#pétrole #énergie #marchés #spéculation #crise

August 04 2013

A propos du hack d'AP par la Syrian electronic army (?)

A propos du hack d’AP par la Syrian electronic army (?)
http://seenthis.net/messages/134175

Information, délit d’initié et hautes fréquences | Sniper In Mahwah
http://sniperinmahwah.wordpress.com/2013/08/03/information-delit-dinitie-et-hautes-frequences

Ce qui est gênant est que 99,99% de la presse s’est empressée de désigner ces méchants #algorithmes de #trading à haute fréquence comme étant responsable de la débâcle, alors qu’elle fut purement humaine. Comme me le confiait le responsable technique d’une bourse européen récemment, les #marchés ont en fin de compte plutôt intérêt à ce que les médias soient à côté de la plaque lorsqu’ils évoquent ce genre d’événements car cela leur permet de continuer leurs activités sans que l’on observe de trop près les microstructures de marché. Il est paradoxal que l’information, si importante dans les marchés, soit parfois complètement négligée lorsque les médias écrivent sur ces marchés.

http://www.nanex.net/aqck2/4309/20130607.f_ALL830.08.29.57.295_5ms.0.gif La réaction des marchés à l’annonce du taux de chômage aux Etats-Unis (7 juin 2013) #finance #hft

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